国内信息化潜力巨大 IDC板块将有较大的上升空间

随着国内经济发展,企业信息化将逐步加深。以往烟囱式的IT架构在可扩展性、易维护性方面落后于云架构,信息化行业逐步从传统IT向云计算架构转变,目前国内企业IT架构云化仍处于初始阶段。随着IT设施云化的深入,对上游IDC基础设施、服务器、通信设备的需求激增,ICT行业变革正在加速。类比美国2015年-2018年的云计算、IDC产业发展趋势,中国云计算发展规模和增速与美国2015年相当,处于企业IT云化的初期,整体云计算资本支出增速维持相对高位。按照咨询机构的预测,IDC行业未来几年增速在25%-35%区间,维持平稳快速增长。

国内各行业的信息化发展处于初始阶段,潜力巨大。按照信息产业发展的逻辑,当一个国家人均GDP超过一万美元时,各行业对信息化改造的需求激增,主要原因来自于人员成本上升,迫使企业对信息化进行改造,以提升人均生产效率。对比来看,中国目前的人均GDP水平与美国1980左右,日本1985年左右,台湾1995年左右处于相当水平,这几个国家(或地区)在此后的一二十年内,各个行业都进行了大规模的信息化改造。我们预计中国到2030年,企业整体的信息化需求将保持稳定快速增长。

由于云计算的规模越大,单位算力、存储、网络的服务成本越低,规模效应明显。国内头部云计算企业的优势明显,后续对数据中心的需求将维持快速增长。以阿里、腾讯、头条为主的头部互联网企业为代表,未来几年头部互联网企业的服务器采购仍将维持平稳快速增长,围绕三个头部互联网企业的供应商,将享受龙头带来的快增长。

IDC存在区域性供需不平衡,一线城市IDC供不应求,非一线城市供大于求。IDC的建设属于土地和能耗消耗较大的产业,目前一线城市对IDC的建设有严格的规定,长期看政策性限制可能会越来越严。提前在一线城市布局IDC资源的公司,将带来一定的紧缺性议价,机柜上架率维持较高水平,持续给企业带来丰厚利润。

未来几年看好IDC板块在业绩增长的驱动下,叠加估值方式的切换,将有较大的上升空间,建议关注宝信软件,数据港,光环星网等IDC标的,同时,建议关注浪潮信息、星网锐捷、依米康、易事特等上游基础设备供应商。

武汉IDC