券商称飞天茅台已具备提价基础，预测四年后出厂价涨至1500元

4月2日，茅台酱香酒公司对此前茅台酱香系列酒出厂价上涨传闻进行澄清。但是除了茅台酱香酒提价的传闻之外，市场讨论更多的是飞天茅台酒将要提价的可能性。

有市场传闻称，飞天茅台酒53°可能要提高出厂价，将会从目前的969元涨至1199元/瓶，涨价幅度高达23.74%。对于此则传闻，茅台方面还未做公开回应。

4月1日，中泰证券最新研究报告表示，当前茅台渠道价差已具备充分提价基础，节后批价小幅回落更有助于企业实施提价策略。中泰证券还预测2024 年茅台出厂价将提高至1500 元，比现行高出55%。

相比较提价而言，茅台为实现业绩增长更容易在优化产品结构上进行动作。今年三月，茅台走进系列新面市四款纪念酒产品，市场消息显示，新面市的375ml茅台走进系列产品的最新批发价为1900元，仅比1739元的出厂价高出161元。

涨价传闻四起，券商称已充分具备提价基础

日前，有市场消息称，茅台酱香系列酒出厂价格整体上调10%-20%。4月2日，茅台酱香酒方面对此向媒体予以否认。

此前的市场消息称，茅台酱香系列自营产品的投入费用降低了5%-10%，而专销产品则直接上调出厂价，导致市场全系产品整体上调10~20%。

茅台酱香酒公司回应称当前茅台酱香系列酒各产品市场成交价涨幅在10%左右，而产品出厂价目前依然保持2019年的价格水平，并未发生任何变化。

茅台酱香酒公司同时表示，2020年总体市场投入费用维持2019年水平，并未减少，只是投入方式较2019年有微小变化，突出了厂家为费用投入主导的思想，降低了经销商及渠道套取费用的可能性。

其实市场除了茅台酱香酒提价的传闻之外，讨论更多的是茅台酒将要提价的可能性。

有市场传闻称，飞天茅台酒53°可能要提高出厂价，将会从目前的969元涨至1199元/瓶，涨价幅度高达23.74%。

对于此则传闻，茅台方面还未做公开回应。不过在业内观点认为，茅台涨价的可能性很高。

4月1日，中泰证券最新研究报告表示，当前茅台渠道价差已具备充分提价基础，节后批价小幅回落更有助于企业实施提价策略。

根据中泰证券的调研，过去20年，每当茅台一批商渠道利润率达到40%，该渠道价差维持1年左右时间后，飞天茅台均成功实施提价。

“回顾本轮白酒行业景气周期，2016 年开始飞天茅台一批价不断走高，在2017年渠道利润率超过 60%，2018 年初飞天茅台随即提价18%。2019年渠道利润率更是超过 100%，这一渠道价差已维持1年时间，目前茅台已具备充分的提价基础。”中泰证券如此表述。

中泰证券还认为，2020 年春节突发新冠疫情，使得节后飞天茅台一批价小幅回落至2000元左右水平，这一外在冲击不仅帮助企业更好的调控价格回归合理水平，而且为后续提价创造了有利条件。

另外，中泰证券还预测2024 年茅台出厂价为将提高至1500 元，相对目前直接提价55%。

优化产品结构显乏力，走进系列新品批发价仅比出厂价高160元

相比较提价而言，茅台显然更容易在优化产品结构上进行动作。

3月26日，茅台集团党委书记、董事长高卫东调研茅台营销系统。高卫东表示，要在总量不增的基础上，通过优化调整结构实现产值和利税指标的增长。

对此，微酒总经理黄磊解读认为，从市场层面看茅台需要提价，但同时也面临提价后高零售价面临的社会问题，这是茅台价格的主要矛盾；而高卫东的讲话透露出茅台将会提高直营渠道、年份酒、纪念酒等营收占比。“至于飞天茅台什么时候直接提价取决于茅台的业绩指标和直营渠道的建设。”

伴随着高卫东对营销系统的指导，茅台最近也确实有更高出厂价的新品纪念酒面市。

今年三月份，“走进俄罗斯•莫斯科”、“走进意大利•米兰”、“走进智利•圣地亚哥”、“走进坦桑尼亚•达累斯萨拉姆”4款走进系列茅台新品正式面市。每款产品有375ML和750ML两种规格，其中375ML的走进系列厂价1739元/瓶，750ML的厂价是4659元/瓶。

四款 茅台走进系列新品

据河南一茅台经销商介绍，茅台走进系列产品是此前伴随着茅台集团原董事长李保芳的出访发布，共有“走进非洲”、“走进澳洲”、“走进俄罗斯”、“走进意大利”、“走进智利”、“走进坦桑尼亚”6款产品。

其中，“走进非洲”“走进澳洲”分别于2017年和2018年发布并上市销售。如今面市的4款走进系列产品此前已经发布，但迟迟没有面市。

据上述经销商透露，走进系列的上市，可以增加茅台的营收，但会给经销商带来销售压力和资金压力。

“新款走进系列现在让经销商打款发货，对于前几天刚刚打完二季度货款的经销商们来说，资金压力就大了。二季度配额也将全部发货到经销商手里，虽然年前经销商手里一季度的货大部分已经出完，但因为疫情影响这些货大部分都还在流通渠道上压着，可能导致经销商们二季度货到了以后分销不动，造成压货，资金转不动的情况出现。”上述经销商如此表示。

另外让经销商顾虑的是，2018年率先面市的“走进澳洲”与“走进非洲”两款产品价格曾被一度炒高后迅速跌落。

据悉2018年“走进澳洲”、“走进非洲”首发回流后价格一度炒到12000元一套（375ml，一套两瓶）。2018年贵阳酒博会期间，茅台宣布向所有茅台经销商以1399元的厂价配计划，随着国内专卖店的陆续到货，每套价格迅速下跌至4000多元。

经销商的顾虑也如实的反应在茅台走进系列的市场价格上。http://baby.999ask.com/
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4月3日，市场消息显示，新面市的375ml茅台走进系列产品的最新批发价为1900元，仅比1739元的出厂价高出161元。相比之下，2020年53度飞天茅台的批发价为2090元，相较于969元的出厂价高出1121元