为什么中国股市持续了10年3000点?

我的孩子上小学时，上证指数3000点，我的孩子上中学，上证指数还是3000，我的孩子已经大三了，上证指数还是3000点。

是中国股市十年未涨吗?

让我们一起来看看：

这是过去上证指数在过去的走势图。

从图形上看，是什么形状?——尖顶圆底。翻译成日用语，那就是——牛短熊长。

还有哪些股票的走势是尖顶圆底呢?

随便截几个图给大家看看。

这三只股票是不是很像上证综指的走势?

以上三只股票分别是三一重工、江西铜业、金岭矿业。都是周期股的范畴。

周期股为什么是尖顶圆底的走势呢?当周期股出于周期低估的时候，按照PB估值;当周期的风来了，开始赚的盘满钵满的时候，按照PE估值。

因为是周期股，周期一旦逆转，利润经常是几十倍、几倍的增长。但是暴利阶段一般不能持续很长久，很快利润就下去了。所以公司在景气周期来的时候，戴维斯双击;景气周期过去的时候，戴维斯双杀。所以公司股价表现为尖顶。

但是当公司出于持续亏损阶段时，按照PB估值时，公司的净资产波动性就小多了。所以股价跌破净资产时，会达到一个稳态，然后不跌了。因为净资产波动幅度很小。所以公司的股价是圆底。

上证综指之所以走成这个样子，或许就是因为成分股中周期股太多了。

股票的本质

面对股市频频暴跌，哀叹不已的股民不禁问道:我们的真金白银究竟都去了哪里?股市里的钱难道真的蒸发了吗？

一、股票的本质——商品

钱是人类制造的用来量化价值的商品。顾名思义，钱具备两种功能：

1、量化价值：这里只是衡量商品等价于多少数量的钱，而不需要实际存在一笔钱。

2、作为商品交易：利用钱的商品属性进行交易，这里必须是实际存在的钱。

但由于这两个功能通常是关联发生的，所以很多人会把它们混淆、捆绑，但其实这两个概念是独立的。

举例：央视鉴宝栏目，专家鉴定这个古玩价值40万，他并不需要现场拿40万出来买下来。

问题核心：“值多少钱”和“有多少钱”是两个不同的概念，前者是描述商品价值，后者是描述资金量。

股市同理，大家把“股票值多少钱”和‘股市里流动的资金’搞混了。有人以为股票值多少钱，股市里就有同样数量的钱，当股票价值缩水20%，他们会觉得有等价于20% 的钱也不见了。

所谓的股市里的钱蒸发了，是指股票贬值等同于多少钱损失了，并不是真有一笔等价的钱蒸发”了，只是股票市值降低了。

股市的股票可以理解为一种商品，它和普通的商品基本上没有区别，这种商品的价值和市场对它的估值有关。

拿一个苹果举例，你有一个苹果，今天苹果卖3块一个，明天降价卖2块一个，你的苹果还是苹果，但是从价值上，你损失了1块，这就是蒸发。

很多人提到股市蒸发，还是有人得利的，这样的说法也对，但是这是针对整个经济体系的，市场中任何一件商品的价格变化，必然带动影响了整个市场。

就好像猪肉掉价了，卖肉的亏了，但是消费者赚了。但是单独谈猪肉，它的价值是蒸发了。

所以很多人提到股市是一个交易的过程，这没有错，但是这其实和股市蒸发增值是两个不同的概念。

二、股市的实质——虚拟资本

股票不存在生产的过程，只有交易的过程，赚钱的方法就是涨的时候持有，跌的时候交给别人持有。所以股市有著名的“搏傻理论”，股票赚钱就是比谁更傻，更傻的人会在跌的时候接盘，就会赔钱。

很多人理解，赚的钱就是别人赔的钱。这是错误的。股票真正赚的钱，是该股票的市场价值的变化，所以你能在升值的时候去持有，贬值的时候做空。

你赚多少和别人亏多少无关，只是股票的价值发生了变化。所以玩股票赚钱，关键是何时持有的问题。

最大的区别是股票没有其他意义，股票仅有的意义就是他所代表的股权。在中国，这个股权只能在股市上体现他的市场价值，所以中国股票的唯一功能就是交易。不像苹果还可以吃，还可以做糖。但是如果单从交易形式上，它们没有区别。

拿房子来举例。我十年前买了个房，当时只要10W，现在转手可以卖80W，房产商建好后卖给我，整个过程它一直是我的房子，它涨了70W，这个过程没人亏损，只是我在持有房子的过程中，它的价值发生了变化。

蒸发也是一个道理，在商品价值的属性上，股票和房子没有任何区别。

还是那句话，我们要做就是股票增值的时候持有，亏损的时候不持有而已。

股票是虚拟资本，它的总价格并不完全对应真实资本，所以如果从整个股市的宏观角度来看，股市的市值是全部股票按照最近成交价进行的加权计算，所以所谓的蒸发其实是成交价的下跌造成的虚拟资本总值的下降。

假设股市里只有一只股票，单价为1元，总量为100股，全部都由A持有，B不持有股票，但是持有200元现金，全世界就他们俩人。那么全部的资本额就是200元现金，和市价100元的股票。

B看好股票未来的发展，所以愿意花120元购买这100股，A同意，成交后（不计算交易费用），A拥有120元现金，B拥有80元现金和市价为120元的股票。全部的资本变为200元现金和市价120元的股票。

仅 仅是B对于股市的预期变化并购买，就造成了股市市值的增长，股市这20元的增加是虚拟资本的增加，也就是媒体常说的“泡沫”。之后由于该股票的发行公司表 现不好，没有分红，B觉得自己判断错了，想要卖掉，最后100元和A成交，那么最后A拥有100元市值的股票和20元现金，B拥有180元的现金，整个市 场还是200元现金，但是股票回到了100元，就是所谓的“蒸发了20元”。

相比最初，股票的价格没有变，但是A和B的资本量发生了变化，所以股市的蒸发仅仅是虚拟资本的变化，实体资本变化是由于虚拟资本变化过程中产生的现实资本转移。这才是股市的实质。

股市分析的思维导图

1、股市导图总纲

2、k线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、选股方法

7、板块轮动

8、统计分析

9、股市中的各色骗局

（注意：导图看不清晰的可以找我要高清图片，这里会被压缩了）

资深老股民的月K线选股黄金铁律

当我们每天看着日K线图表，被上下的震荡搞得不知所措，其实不必太急，真正的趋势确立的强势股，在月K线图会看得非常的清晰。主力可以用曰K线骗你，但它无法用月K线骗你，因为拆借资金玩不起时间，利息成本太高。迷恋日线说明你是菜鸟，注定你要失败。等你悟出月K线的奥秘，你就会爱上软件。

月K线是从更长的周期来观察股价的变化，它是以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价画出的K线图。投资者可利用月K线图解来选择中长线潜力股，具体方法如下。

1、在月K线中将均线参数设定为6、12、18，删除其余默认的另外3条均线，当上述3条均线呈多头发散向上时，投资者可重点关注，如图1所示。

图1

2、要关注月K线的形态，如果其形态呈现出矩形、圆弧底或双底形态时，表示这类个股筑底时间较长了，主力已经有了充足的时间进行底部换手，底部横盘的时间越长，主力在底部锁定的筹码就越多，股价反弹的力度也就越大。这类个股对于中长线投资者来说潜力较大，如图2所示。

图2

图1，观察月K线中均线的形态，从图中可以看出，在2010年12011年这段时间内，该股的月K线上均线都呈现出多头发散向上的状态，预示着股价将上涨，投资者应重点关注并择机买入。

图2，观察月K线的形态，从图中可以看出，从2002年一直到2007年，月K钱都呈现出圆孤底的形态，股价也从底命的1.72涨到了 29.99元，涨势非常的凶猛。那么头肩底形态又要怎么理解呢?

3.在关注个股月K线和形态的同时也要关注月K线对应的成交量的变化。当月K线底部放出大的成交量，证明庄家已经在底部积极吸纳筹码了。

图1

在月均线系统的使用原则上有很重要的一条就是：三线顺上不做空！见（图2）所示。

图2

下面是使用月均线系统与60分钟K线系统配合寻找股价头部区间的案例。

见（图3）与（图4）

图3

图4

运用月K线方法选股需要注意这样几点：

一是第一根月阳线应该从放大量收大阳的那月算起。

二是必须是连续6根（含6根以上12根或12+3+3+3+。。。）、带量的月阳线。

三是第一根大阳月阳前进行了充分的蓄势洗盘、横盘或整理。

四是买入这种股票的时候，必须在月阴线的情况下买入。

五是有个股利空的除外。

六是这种股票一般都是机构锁仓运做，其目标远大，公司题材丰厚，但股票走势磨人，做短线的不适宜，无耐心的不适宜。

牢记这几种K线形态，收益终身！

K线组合形态有很多种类，很多也可衡量趋势反转信号。因此，有必要学习形态的更多变化，进而掌握趋势的方向。形态分析的测市效能历久常新，首先你要知道什么是形态分析，他的种类有哪些，各自代表的含义都是什么，只有这样你才能更好地运用形态分析，精准把握买卖时机，将损失降到最低，将收益最大化。

一．倒转头肩式形态分析

和头肩顶的形状一样，只是整个形态倒转过来而已，又称 “倒转头肩式”。形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接着为一次成交量较小的次级上升。接着股价又再下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增 加，较左肩反弹阶段时的交投为多–形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加。整个头部的成交量来说，较左肩为多。

当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。

最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个形态便告成立。

市场含义

头肩底的分析意义和头肩顶没有两样，它告诉我们过去的长期性趋势已扭转过来，股价一次再一次的下跌，第二次的低点（头部）显然较先前的一个低点为低，但很快 地掉头反弹，接下来的一次下跌股价末跌到上次的低点水平已获得支持而回升，反映出看好的力量正逐步改变市场过去向淡的形势。当两次反弹的高点阻力线（颈 线）打破后，显示看好的一方已完全把卖方击倒，买方代替卖方完全控制整个市场。

要点提示

1、头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。

2、 当头肩底颈线位被有效突破时，就是一个真正的买入信号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，投资者应该继续买入。其最少升幅的量 度方法是–从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线位，然后在右肩突破颈线位的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅 度。

3、另外，当颈线位被有效突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。

4、在股价上升破颈线位后，可能会出现暂时性的回跌，但回跌不应低于颈线位。如果回跌低于颈线位，又或是股价在颈线位水平回落，无法突破颈线位的阻力，而且下跌低于头部，这可能是一个失败的头肩底形态。

5、头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认，升幅大多会多于其最少升幅的。

6、一般来说，头肩底形态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。

二、头肩顶形态分析

头肩顶是股价在上升趋势末端出现的类似人的头顶和双肩相并的价格反转形态。它是股市对多头威胁最大的走势形态之一。

头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分：

1、左肩部分──持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减少。

2、头部──股价经过短暂的回落后，又有一次强力的上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落。成交量在这回落期间亦同样减少。

3、右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。

4、突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3%以上。

简单来说，头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方面，则出现梯级型的下降。

市场含义

头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，我们从这种形态可以观察到好淡双方的激烈争夺情况。

初时，看好的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，经过一次短期的回落调整后，那些错过上次升势的人在调整期间买进，股价继续上升，而且攀越过上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交已大不如前，反映出买方的力量在减弱中。那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落。

第三次的上升，为那些后知后觉错过了上次上升机会的投资者提供了机会，但股价无力升越上次的高点，而成交量进一步下降时，差不多可以肯定过去看好的乐观情绪已完全扭转过来。未来的市场将是疲弱无力，一次大幅的下跌即将来临。

对此形态的分析是：

1、这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。

2、当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法超越上次的高点，成交量继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。

3、当头肩顶的颈线被击破时，就是一个真正的卖出信号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续卖出。

4、当股票价格跌破颈线位后，根据这种形态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是–从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。

要点提示

1、一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。

2、如果其颈线位向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。

3、成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。

4、当颈线位被有效跌破时，不一定需要伴随大的成交量；倘若成交量激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。

5、在跌破颈线位后可能会出现暂时性的回升（回抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。

6、头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。

7、假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，或是股价在跌破颈线位后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。

三、W底型形态分析

W底型，又称双重底，是M头的倒转图形，是股价下跌趋势结束前出现反弹，然后再度下跌，跌势趋于缓和，在前次低点处止跌，并开始向上涨升。伴随大成交量突破前期高点（即颈线位），继续盘升，W底就可确认。

市场含义

双重底走势的情形则完全相反。股价持续的下跌令到持货的投资者觉得价太低而惜售，而另一些的投资者则因为新低价的吸引尝试买入，于是股价呈现回升，当上升至某水平时，较早前短线投机买入者获利回吐，那些在跌市中持股者亦趁回升时抛出股票，因此股价又再一次下挫。但对后市充满信心的投资者觉得他们错过了上次低点买入的良机，所以这次股价回落到上次低点时便立即跟进，当愈来愈多的投资者买入时，求多供少的力量便推动股价扬升，而且还突破上次回升的高点（即颈 线），扭转了过去下跌的趋势。

要点提示

1、一般双重底的第二个低点都较第一个低点稍高，原因是先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令股价无法再次跌回上次的低点。

2、双重底第二个底部成交量十分低沉，但在突破颈线时，必须得到成交量激增的配合方可确认。

3、形成第一个底部时，其底部回升的幅度是最低点的10%–20%。

4、双重底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，这要视二个波谷的时间差决定，通常两个低点形成的时间相隔超过一个月为常见。

5、双重底的颈线位被有效冲破时，则是一个入货的最佳信号。

6、通常突破颈线位后，会出现短暂的反方向移动，称之为反抽，只要双重底的反抽不低于颈线位，形态依然有效。

7、双重底最少涨幅的量度方法是，双重底之最低点和颈线位之间的距离，股价在突破颈线位后至少会上升相当长度。

双重顶或双重底形态是一个转向形态。当出现双重顶时，即表示股价的升势已经终结，当出现双重底时，即表示跌势告一段落。通常这些形态现在长期性趋势的顶部或底部，所以当双重顶形成时，我们可以肯定双重顶的最高点就是该股的顶点；而双重底的最低点就是该股的底部了。

无论是 “双重顶”还是”双重底”，都必须突破颈线（双重顶的颈线是第一次从高峰回落的最低点；双重底之颈线就是第一次从低点反弹之最高点），形态才算完成。

四、M头型形态分析

M头型，又称双重顶，是指当一种股票价格上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量跟着减少，随后股价又上升至和前一价位几乎相等的顶点，此时成交量也因股价上升而增加，但无法达到前一次的最高量，然后出现第二次下跌，并突破前一次下跌的低点，股价的移动轨迹就象M字。这就是双重顶，又称M 头走势。

市场含义

股价持续上升为投资者带来了相当的利润，于是他们抛售，这一股抛售力量令上升的行情转为下跌。当股价回落到某水平，吸引了短期投资者的兴趣，另外较早前卖出的获利者亦可能在这水平再次买入补回，于是行情开始回复上升。但与此同时，对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第一次的高点出货的机会而马上在市场出货，加上在低水平获利回补的投资者亦同样在这水平再度卖出，强大的抛售压力量令股价再次下跌。由于高点二次都受阻而回，令投资者感到该股没法再继续上升 （至少短期该是如此），假如愈来愈多的投资者卖出手中持有的股票，从而导致股价不断下跌，直至跌破上次回落的低点（即颈线），于是整个双重顶形态便告形成。

要点提示

1、双重顶的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看好的力量企图推动股价继续再升，可是却没法使股价上升超逾百分之三的差距。

2、形成第一个头部时，其回落的低点约是最高点的10%–20%。

3、双重顶的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰的成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交较第一个头部显著为少，反映出市场的购买力量已在转弱。

4、当双重顶颈线位被有效跌破时，就是一个可靠的出货信号。通常突破颈线位后，会出现短暂的反方向移动，称之为反弹，双重顶的反弹只要不高于颈线位，形态依然有效。

5、双顶最小跌幅的量度方法是，双顶之最低点和颈线位之间的距离，股价于突破颈线位后至少会跌抵相当长度。

6、双重顶不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，这要视二个波谷的时间差决定，通常两个高点形成的时间相隔超过一个月为常见。

K线是反映市场强弱的标志性有形的物体，它的长短直接代表着势的方向，K线的组合就代表着叠加的方向形成的共振方向，所以K线组合是非常重要的趋势方向的判断。所以，炒股一定要掌握这几种K线形态终生受用。

忍耐是一种投资

股票买进的侍候需要忍，股市不明朗要忍，股市下跌也要忍，股价上涨，想卖到好价位一样要忍；股价不够低，没有跌到位，忍得住不买；股价不够高时，忍得住不卖，无论是买进、卖出还是持股

股市中有一句格言：“忍耐是一种投资，忍耐是成功投资的前提”

股票投资胆识和谋略是必要的，忍耐更不可欠缺！

玩股票必须培养良好的忍耐力，这往往是投资成败的关键。

不少投资人并不是分析能力低，也不是缺乏投资经验，而是缺少一份高度的忍耐力。过早买进或者过早卖出，都会招致时间的无谓之浪费，以及金钱的损失。买进与卖出的时机不适合，应该耐心等待，时机降临时要坚决果断的把握，这是对每一个投资人的基本要求。

投资股票需要忍耐力，寻找市场机会需要等待，需要耐性；持有股票是一个需要投入时间的过程，因而需要高度的忍耐力，需要眼光和远见，不要因股价的起伏波动而寝食不安。

买卖股票赚钱，说穿了就是忍耐的功夫，买进的侍候需要忍，股市不明朗要忍，股市下跌也要忍，股价上涨，想卖到好价位一样要忍；股价不够低，没有跌到位，忍得 住不买；股价不够高时，忍得住不卖，无论是买进、卖出还是持股，都应该忍耐。忍耐和等待不代表“无为”股票所赚的钱是一种忍耐费。

忍耐是股市投资最高的艺术境界。无论是上涨还是下跌，只要能沉得住气，你就有机会赚钱。忍耐和等待不代表“无为”，代表的是一种不操作的技术，一种最高级别的技术！因此，股票投资可以说，忍耐和等待自始至终贯穿了整个交易过程，伴随着股票投资人所有的操作行为。

忍耐不是消极，等待不是空等。忍耐是养精蓄锐，等待是厉兵秣马。忍耐的决策需要根据形势的变化不断地修正和强化。