强势！MSCI今年首次调整来了，2月28日生效！公募四季度科创板第一重仓股被选入！

2月13日，MSCI（明晟指数）迎来2020年首次季度调整。根据惯例，所有变动将会在2020年2月28日收盘生效。

截至发稿，MSCI公布指数变动情况如下：

MSCI 全球标准指数（MSCI Global Standard Indexes）中，共计有7家公司新增，4家剔除。其中，MSCI 新兴市场指数中新增市值最大的前三家公司包括中国人保，闻泰科技和瑞幸咖啡 。

MSCI 中国A股在岸指数（MSCI China A Onshore Indexes）中，将会6家新增成分股，没有剔除公司。3家市值规模居前的新增公司包括京沪高铁，金山办公和上海莱士；MSCI A股在岸小盘股指数（MSCI China A Onshore Small Cap Index）中没有新增公司，另外有三家公司被剔除。

MSCI中国全流通指数（MSCI China All Shares Indexes）中，将会有9家新增成分股公司，其中市值最大的前三家公司包括京沪高铁，中国人保和金山办公；3家剔除。MSCI 中国全流通小盘股中，将会有2家新增和6家剔除。MSCI中国全流通指数成分股增减变动如下：

新增9家： 作为公募基金2019年四季度在科创板的第一重仓股， 金山办公 被纳入，还有京沪高铁，瑞幸咖啡（ADR），中国人保 （A股），上海莱士，深科技，通富微电，滔博，再鼎医药（ADR）剔除3家：首控集团，美的集团，趣店（ADR）另外，MSCI 中国全流通小盘股成分股将首控集团，趣店（ADR）调整纳入； 长城开发，通富微电，再鼎医药（ADR）等不再收纳。

值得注意的是，由于美的公司获外资持股比例达到28%，陆股通买盘被暂停，1月22日，MSCI公告已经将美的集团从MSCI全球标准指数系列剔除，1月24日起生效。另一方面，MSCI也不顾“绯闻”，将近期被做空的瑞幸咖啡纳入MSCI 全球标准指数。

科创板、新股神速纳入

在2020年首轮季度调整中，MSCI对A股纳入节奏出现了加速和更加开放的态度。其中，科创板公司金山办公也获纳入到MSCI 中国A股在岸指数，新股公司京沪高铁也获神速纳入。

另外，自1月16日上市首日，京沪高铁就火MSCI“神速”招揽，当天MSCI就宣布将其纳入MSCI中国全流通指数和MSCI中国大盘股指数，于2月6日生效；此前，邮储银行也获得类似待遇。

主动型外资寻找到买入点

对于当前特殊时期，MSCI方面曾表示并不会影响A股的季度调整节奏。实际上，外资依旧在伺机布局A股。

农历新年开市首周，北上资金高位净买入，累计达300亿元，其中在2月3日一度达到182亿元净买入，创下史上次新高。

从北上资金配置来看，依旧以行业龙头股为主，并在近一周加大了药明康德、迈瑞医疗等医药股净买入力度。

后市科技股仍是关注重点

展望后市，基金经理认为，2020年市场仍然存在结构性机会，科技股是关注焦点。同时，消费股虽然短期受影响较大，但中长期依然值得关注。

有机构基金经理表示，2020年是有结构性投资机会的一年。在未来5年的维度下，看好大消费、医药、智能制造、化工、TMT等板块的投资机会。医药是中国逐渐步入老龄化社会后非常受益的细分子行业，同时也是受益于科技进步的子行业。从中长期的维度上看，对行业龙头公司或优秀企业，持续关注看好。

也有机构认为，当下市场的整体风险偏好仍处于较高位置，科技股受近期影响较小，短期仍是市场关注的重点。从全年角度来看，如政务信息化、医疗信息化、线上消费等潜在景气方向也值得关注。

某金融机构表示，将着眼中长期，重点看好制造业升级和创新领域等。制造业方面，中国依靠提升效率、降低成本、扩大规模，拥有了一批具有全球竞争力的制造业龙头，如安防、车灯、新能源、面板等方向。科技创新领域，由于经济转型的需要，包括产品创新和商业模式创新，看好5G领域业绩兑现确定性高的标的和人工智能领域具备“数据资源+算法能力”的优质标的。如5G产业链、半导体、网络安全、人工智能、云计算等方向。

值得注意的是，近期受影响较大的消费行业，也是基金经理中长期关注的对象。

看好消费升级领域。消费行业容易产生长跑冠军，中国拥有庞大的人口存量、日益增长的居民财富、丰富的消费层次、巨大的内需空间；未来10年，在经济增长、物价温和上升以及消费占GDP比重提升等因素驱动下，消费行业仍能确定性增长；看好传统消费的消费升级以及新兴消费和服务领域的机会，比如品牌消费、医疗服务、教育服务、零售、金融、文化娱乐服务等行业。

＊来源：证券时报、中国证券报

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